BRUXELLES (Reuters) – Uniunea Europeană lucrează la un plan prin care să finanțeze apărarea și reconstrucția Ucrainei. Acesta utilizează activele Băncii Centrale a Rusiei, înghețate în Occident după invazia Moscovei din 2022.
Comisia Europeană propune un mecanism care ar permite guvernelor europene să folosească aproximativ 300 de miliarde de dolari din activele rusești înghețate. Acest pas ar avea loc fără a le confisca direct – o „linie roșie” pentru multe state membre și pentru Banca Centrală Europeană (BCE).
Informează-te inteligent numai cu GPINews.live şi TVGPINews.
Cum va funcționa mecanismul
Uniunea Europeană intenționează să emită un Împrumut de Reparații pentru Ucraina. Acesta va fi bazat pe lichiditățile din titlurile de valoare rusești care au ajuns la scadență, fiind blocate după începutul războiului din 2022.
Acest împrumut ar fi rambursat de Ucraina doar după ce Rusia va plăti despăgubiri de război, în cadrul unui eventual acord de pace. Astfel, Kievul ar putea utiliza fondurile imediat, fără a aștepta ca Moscova să facă plățile.
Detaliile finale nu au fost încă făcute publice. Se știe însă că riscul financiar asociat împrumutului ar fi împărțit colectiv. Aceasta ar avea loc fie exclusiv între țările UE, fie împreună cu statele G7: Canada, Japonia și Statele Unite.
Suma disponibilă pentru Ucraina
Comisia Europeană va stabili valoarea finală a împrumutului după ce Fondul Monetar Internațional (FMI) va evalua nevoile de finanțare ale Ucrainei pentru anii 2026 și 2027.
În prezent, din totalul de 300 de miliarde de dolari în active înghețate:
- 210 miliarde de euro (229 miliarde de dolari) se află în Europa;
- 185 miliarde de euro sunt deținute de Euroclear, un depozitar central de valori mobiliare cu sediul la Bruxelles;
- Aproximativ 175 miliarde de euro au fost deja convertite în numerar, reprezentând baza principală pentru acest mecanism financiar.
Înainte de a lansa noul împrumut, UE intenționează să ramburseze împrumutul G7 de 45 miliarde de euro acordat Ucrainei anul trecut. Acest împrumut este acoperit prin profiturile generate de activele rusești înghețate, ceea ce îl face practic o donație pentru Kiev.
După rambursarea acestei datorii, ar rămâne aproximativ 130 miliarde de euro disponibili pentru noul mecanism.
Structura împrumutului de reparații
Pentru a evita confiscarea directă a activelor rusești, fondurile cash din Euroclear ar fi transferate către un Vehicul cu Scop Special (SPV – Special Purpose Vehicle). Acest vehicul ar fi deținut de guvernele UE sau de un parteneriat între țările UE și statele G7.
În schimb, Comisia Europeană ar emite obligațiuni cu cupon zero, garantate de țările care fac parte din SPV.
Acest sistem ar proteja Euroclear împotriva eventualelor procese intentate de Rusia. De asemenea, banii din SPV ar putea fi investiți mai eficient decât în depozitele pe termen scurt la BCE. Astfel, s-ar obține randamente mai mari, ceea ce ar aduce fonduri suplimentare pentru Ucraina.
Participarea statelor UE
Ideal, toate cele 27 de state membre ale Uniunii Europene și țările G7 non-europene ar trebui să participe la acest mecanism. Ei ar oferi garanții proporționale cu dimensiunea economiilor lor.
Totuși, oficialii europeni au semnalat că Ungaria și Slovacia, țări cu relații mai apropiate de Moscova, ar putea refuza să se implice. În acest caz, SPV-ul ar putea fi creat fără participarea lor, pentru a nu bloca procesul.
Concluzie
Planul Uniunii Europene reprezintă o strategie inovatoare pentru a sprijini Ucraina fără a încălca legislația internațională prin confiscarea directă a activelor rusești. Dacă va fi implementat, mecanismul ar putea asigura până la 130 miliarde de euro pentru apărarea și reconstrucția Ucrainei. Acest lucru ar accelera eforturile de redresare a țării afectate de război.
