Românii vor avea la dispoziție o nouă modalitate de a economisi pentru pensionare, prin investiții individuale în acțiuni, obligațiuni și fonduri tranzacționate la bursă. Președintele Nicușor Dan a promulgat vineri, 16 octombrie 2026, legea care reglementează Conturile de Economii și Investiții (CEI), un mecanism inspirat de sistemele americane de economisire pentru pensie. Noua reglementare prevede contribuții voluntare, avantaje fiscale și posibilitatea ca titularii să decidă cum sunt investiți banii.
Legea, adoptată de Parlament în luna septembrie, urmărește să încurajeze economisirea pe termen lung și dezvoltarea unei surse suplimentare de venit pentru perioada pensionării.
Potrivit informațiilor prezentate de Economedia, noul sistem este inspirat de conturile americane 401(k) și IRA, însă va funcționa potrivit unor reguli proprii, stabilite prin legislația românească.
Cum vor funcționa conturile de investiții pentru pensie
Noua lege creează cadrul pentru deschiderea unor conturi individuale în care persoanele eligibile vor putea depune bani și realiza investiții financiare. Aceste conturi vor putea fi utilizate de persoanele fizice rezidente în România care obțin venituri impozabile, în condițiile prevăzute de reglementare.
Participarea va fi voluntară, astfel încât fiecare persoană va decide dacă dorește să economisească prin acest mecanism și ce sume alocă.
Spre deosebire de contribuțiile obligatorii la sistemul public de pensii, banii depuși în conturile individuale vor rămâne în patrimoniul titularilor. Aceștia vor putea alege instrumentele financiare în care investesc, în limitele stabilite de lege.
Două tipuri de conturi: CEI-S și CEI-D
Reglementarea introduce două categorii de Conturi de Economii și Investiții, diferențiate în principal prin tratamentul fiscal.
CEI-S: economisire din venituri deja impozitate
Contul cu scutire de impozit, denumit CEI-S, este destinat contribuțiilor realizate din veniturile proprii ale titularului.
Sumele depuse provin din bani pentru care impozitarea a fost deja efectuată, iar retragerile eligibile la pensionare vor beneficia de tratamentul fiscal favorabil prevăzut de lege.
De asemenea, câștigurile realizate prin investițiile din cont vor beneficia de scutirile fiscale stabilite pentru acest mecanism.
CEI-D: contribuții cu deductibilitate fiscală
A doua variantă, CEI-D, permite utilizarea unor contribuții care beneficiază de deductibilitate fiscală, în condițiile legii.
În acest tip de cont vor putea contribui atât titularii, cât și angajatorii lor.
În cazul contribuțiilor angajatorului, reglementarea prevede condiții și limite fiscale, inclusiv raportarea anumitor beneficii la plafonul de 33% din salariul de bază lunar.
Spre deosebire de CEI-S, sumele care au beneficiat de deduceri fiscale vor fi supuse impozitării la retragere, potrivit regulilor aplicabile.
O persoană va putea deține mai multe conturi, inclusiv din ambele categorii, însă tipul unui cont deja deschis nu va putea fi schimbat.
În ce vor putea investi românii banii pentru pensie
Titularii conturilor vor avea posibilitatea de a-și construi propriile portofolii de investiții.
Printre instrumentele financiare eligibile se numără acțiunile, obligațiunile și fondurile de investiții, inclusiv fondurile tranzacționate la bursă, cunoscute drept ETF-uri.
Investițiile vor putea fi realizate pe piețe reglementate din Uniunea Europeană, dar și pe anumite piețe eligibile din state membre ale Organizației pentru Cooperare și Dezvoltare Economică (OCDE).
Legea stabilește și restricții privind instrumentele financiare cu un grad ridicat de complexitate, inclusiv pentru anumite operațiuni directe cu produse derivate.
Banii vor putea fi investiți prin intermediul entităților autorizate să ofere servicii de investiții financiare.
Important: libertatea de a alege investițiile nu înseamnă că randamentele sunt garantate. Valoarea acțiunilor, obligațiunilor și fondurilor poate crește sau scădea, iar titularii pot înregistra pierderi.
Ce avantaje fiscale sunt prevăzute pentru economiile de pensie
Unul dintre principalele obiective ale legii este stimularea investițiilor pe termen lung prin facilități fiscale.
Veniturile obținute în interiorul conturilor, inclusiv câștigurile din tranzacții, dividendele și dobânzile, vor beneficia de tratamentul fiscal favorabil stabilit de noua reglementare.
Diferența dintre cele două tipuri de conturi apare la nivelul contribuțiilor și al retragerilor.
În cazul conturilor alimentate din venituri deja impozitate, retragerile eligibile vor fi scutite de impozit, conform regulilor aplicabile.
Pentru conturile în care contribuțiile au fost deductibile fiscal, impozitarea va interveni la retragerea sumelor.
Aplicarea concretă a acestor avantaje va depinde de condițiile legale și de normele fiscale relevante.
Când vor putea fi retrași banii din conturile CEI
Noul sistem este conceput pentru economisirea pe termen lung, nu pentru tranzacții urmate de retrageri imediate.
Contribuțiile vor putea fi efectuate până la deschiderea drepturilor la pensie pentru limită de vârstă, pensie anticipată sau pensie de invaliditate ori până la împlinirea vârstei de 65 de ani, în funcție de situația care intervine prima.
Din acel moment, titularul va putea solicita retragerea banilor, în condițiile prevăzute de lege.
Reglementarea permite astfel acumularea unui capital care să poată fi utilizat în perioada pensionării.
Ce se întâmplă cu banii în cazul decesului titularului
Un element important al noilor conturi este regimul juridic al activelor acumulate. Banii și instrumentele financiare din cont vor aparține titularului, fără a fi transferate în bugetul public de pensii.
În cazul decesului, activele existente în cont vor putea fi transmise moștenitorilor, potrivit regulilor legale aplicabile succesiunii. Această caracteristică diferențiază conturile individuale de mecanismele prin care contribuțiile finanțează direct plata pensiilor din sistemul public.
Care este diferența dintre conturile CEI și pensiile Pilon II și Pilon III
România dispune deja de sisteme de economisire pentru pensionare, însă noul mecanism propune un model diferit.
Pilonul II reprezintă sistemul de pensii administrate privat, finanțat prin contribuții stabilite de legislație și gestionat de fonduri autorizate.
Pilonul III permite economisirea voluntară prin fonduri de pensii facultative, administrate de societăți specializate.
În schimb, conturile CEI sunt concepute pentru a oferi titularilor un control mai direct asupra selecției investițiilor, în cadrul instrumentelor permise de lege.
Noul sistem nu înlocuiește pensia publică și nici celelalte forme de economisire pentru pensionare, ci introduce o opțiune suplimentară.
Ce riscuri trebuie luate în calcul înainte de a investi pentru pensie
Deși facilitățile fiscale pot face conturile atractive, investițiile bursiere presupun riscuri.
Evoluția piețelor financiare poate afecta valoarea economiilor, iar rezultatele obținute în trecut de un fond sau de o companie nu garantează câștiguri viitoare.
De asemenea, comisioanele percepute de intermediari pot influența randamentul final.
Persoanele interesate vor trebui să analizeze atent costurile, gradul de risc, perioada rămasă până la pensionare și posibilitatea de diversificare a investițiilor.
Promulgarea legii reprezintă un pas legislativ important, dar nu înseamnă automat că toate conturile pot fi deschise imediat. Disponibilitatea efectivă a produselor va depinde de intrarea în vigoare a prevederilor și de pregătirea serviciilor oferite de intermediarii autorizați.
O nouă posibilitate de economisire pentru pensionare în România
Introducerea Conturilor de Economii și Investiții urmărește să ofere românilor mai multe opțiuni pentru pregătirea financiară a pensionării.
Prin contribuții voluntare, facilități fiscale și posibilitatea de a selecta investițiile, noul sistem ar putea încuraja participarea persoanelor fizice la piața de capital.
Legea promulgată pe 16 octombrie 2026 creează cadrul pentru aceste conturi, însă beneficiile concrete vor depinde de regulile de aplicare, de costurile intermediarilor și de rezultatele investițiilor alese de fiecare titular.
Sursa: newsbv.ro
