Rusia a devenit în ultimele 12 luni unul dintre cei mai mari vânzători de aur din lume. Aceasta a încercat să obțină lichidități pentru acoperirea deficitului bugetar generat de cheltuielile tot mai mari cu războiul din Ucraina. Deși măsura reflectă presiunile asupra finanțelor statului, analiștii spun că nu indică, deocamdată, o criză financiară iminentă.
Rezervele de aur ale Rusiei au scăzut la cel mai redus nivel din ultimii ani
Potrivit datelor publicate de Banca Centrală a Rusiei, rezervele de aur ale țării se ridicau la începutul lunii iulie la 73,4 milioane de uncii troy. Aceasta este echivalentul a 2.282 de tone metrice.
Comparativ cu începutul anului 2026, Rusia a vândut aproximativ 43,5 tone de aur. Prin urmare, nivelul rezervelor a coborât la cel mai redus prag de la începutul invaziei pe scară largă în Ucraina. Acest lucru a avut loc din februarie 2022.
Pe fondul prețurilor record înregistrate în acest an, Moscova ar fi obținut peste 5 miliarde de dolari din vânzarea aurului.
Deficitul bugetar pune presiune pe Kremlin
Experții explică faptul că decizia de a valorifica rezervele de aur este legată direct de creșterea masivă a cheltuielilor pentru apărare.
Bugetul Rusiei este supus unei presiuni tot mai mari după ce cheltuielile militare au crescut de peste patru ori față de 2021. Acestea au ajuns la aproximativ 16.000 de miliarde de ruble (circa 204 miliarde de dolari) în 2025.
Ministerul rus al Finanțelor a avertizat anterior că depășirea bugetului destinat războiului ar putea depăși 28 de miliarde de dolari în 2026. De asemenea, presiunile financiare ar urma să continue și în anii următori.
Analiștii: Rusia nu este în pragul colapsului financiar
Economista Elina Ribakova, de la Peterson Institute for International Economics, consideră că vânzarea aurului arată că Rusia dispune de tot mai puține active lichide pentru finanțarea deficitului. „Faptul că vând aur înseamnă că rămân fără alte active mai ușor de transformat în numerar”, afirmă aceasta.
Pe de altă parte, analistul financiar Chris Weafer susține că situația nu trebuie interpretată ca un semn al falimentului iminent al economiei ruse. Potrivit acestuia, aurul este vândut în principal prin Fondul Național de Bunăstare al Rusiei. Acest fond a fost creat tocmai pentru a acoperi perioadele dificile din punct de vedere economic.
Rusia poate reface rapid rezervele de aur
Un avantaj important pentru Moscova este faptul că Rusia se numără printre cei mai mari producători de aur din lume. Acest lucru îi permite să refacă relativ rapid rezervele prin achiziții de la producătorii interni.
În prezent, Rusia deține a cincea cea mai mare rezervă oficială de aur din lume, la un nivel comparabil cu cel al Chinei, Franței și Italiei. Totuși, este depășită doar de Statele Unite și Germania.
Petrolul rămâne principala sursă de finanțare
Analiștii spun că adevărata capacitate a Rusiei de a continua finanțarea războiului depinde în continuare de veniturile obținute din exporturile de petrol și gaze naturale. Creșterea cotațiilor petrolului, alimentată inclusiv de conflictul din Orientul Mijlociu, a oferit Moscovei venituri suplimentare. Astfel, această creștere a redus presiunea asupra bugetului.
În prezent, deficitul bugetar al Rusiei este estimat la aproximativ 1,6% din PIB, echivalentul a circa 40 de miliarde de dolari. Totuși, acesta ar putea crește dacă prețurile petrolului vor scădea.
Economia rusă poate susține războiul încă o perioadă
Specialiștii apreciază că Rusia dispune încă de suficiente resurse pentru a continua finanțarea conflictului din Ucraina în următorii ani. Aceasta este valabil chiar dacă acest lucru presupune reducerea investițiilor și cheltuielilor din alte sectoare ale economiei.
Totuși, menținerea unui nivel ridicat al cheltuielilor militare produce dezechilibre economice tot mai mari. De asemenea, poate afecta dezvoltarea pe termen lung a țării.
Potrivit analiștilor, provocarea majoră pentru Kremlin va apărea după încheierea războiului. Atunci, economia rusă va trebui să revină la un model de creștere sustenabil. Acest lucru va veni după ani de investiții masive în sectorul militar.
Sursa: msn.com
