„Euro global” și cursul valutar: Europa, prinsă între ambiții și riscuri economice
Londra, 17 februarie (Reuters) – Așa cum știu bine factorii de decizie din SUA și Europa, dominația unei monede la nivel global și evoluția cursului de schimb sunt lucruri diferite. Totuși, există argumente solide că eforturile Europei de a extinde utilizarea euro implică inevitabil și o reevaluare a monedei unice.
Pe fondul deteriorării relațiilor transatlantice și după avertismentele lansate de Ursula von der Leyen privind „linii care nu pot fi depășite”, în urma inițiativei președintelui Donald Trump de a achiziționa Groenlanda, liderii Uniunii Europene au lansat o nouă ofensivă pentru consolidarea influenței economice și a capacității de apărare.
Informează-te inteligent numai cu GPINews.live şi TVGPINews.
Integrarea piețelor financiare și rolul Băncii Centrale Europene
Pe fundalul Conferinței de Securitate de la München, un summit informal al UE a readus în prim-plan ideea aprofundării integrării piețelor de capital europene.
De asemenea, liderii au discutat despre:
- extinderea emisiunilor comune de datorie în euro,
- creșterea accesului și lichidității monedei unice,
- consolidarea finanțării internaționale în euro, sub coordonarea European Central Bank.
Deși unele dintre aceste planuri existau și anterior, urgența este acum mai evidentă, inclusiv prin ideea unui avans „în două viteze”, cu șase țări-cheie (Germania, Franța, Italia, Spania, Olanda și Polonia) în prim-plan.
Dorința de reducere a dependenței de dolar
Strategia UE urmărește să permită euro să preia o parte din presiunea generată de dependența globală excesivă de dolar, într-un context de instabilitate politică și economică în SUA.
Totuși, rămâne o întrebare esențială: Va aduce un rol global mai mare și o apreciere nedorită a euro?
Administrația Trump consideră „dolarul puternic” mai ales prin prisma influenței sale globale, nu a cursului de schimb. În acest context, o depreciere graduală a dolarului este văzută ca parte a unei resetări comerciale.
Experți precum profesorul Eswar Prasad consideră că dolarul se poate slăbi fără a-și pierde dominația internațională, dar avertizează că această dominație contribuie la instabilitatea economică globală.
„Dulce și amar”: avantajele și riscurile pentru Europa
Europa dorește să consolideze rolul euro, dar se teme de o apreciere excesivă, care ar putea:
- reduce competitivitatea exporturilor,
- diminua inflația într-o regiune cu creștere economică lentă,
- afecta industria orientată spre export.
La fel ca SUA, UE ar vrea beneficiile statutului de monedă de rezervă fără costurile asociate unui curs supraevaluat.
Lecțiile istoriei și presiunea investitorilor
Economistul-șef al AXA Group, Gilles Moec, subliniază că, teoretic, utilizarea globală și cursul de schimb pot fi separate, dar, în practică, acest lucru este dificil.
El amintește că, în perioada de tranziție dintre liră sterlină și dolar, în secolul trecut, dolarul s-a apreciat semnificativ, în ciuda încercărilor autorităților americane de a-i limita creșterea.
„Banca Centrală Europeană nu poate separa complet promovarea rolului global al euro de politica monetară”, a concluzionat Moec.
Euro mai puternic: oportunitate sau pericol?
Un rol mai activ al euro ar putea aduce beneficii importante Uniunii Europene:
- intrări constante de capital străin,
- creșterea investițiilor în active europene,
- stimularea cererii interne.
În același timp, un euro prea puternic ar putea afecta competitivitatea economică.
Pentru a gestiona această tranziție, Moec consideră că este necesară o politică monetară flexibilă, care să evite un declin abrupt al exporturilor.
Concluzie: Europa trebuie să accepte costurile influenței globale
Dacă Uniunea Europeană își dorește cu adevărat un statut monetar global mai puternic, va trebui să accepte și consecințele: presiuni asupra cursului, ajustări economice și riscuri comerciale.
Extinderea rolului euro nu este doar o oportunitate strategică, ci și o provocare majoră pentru stabilitatea economică a regiunii.
