Piețele primesc favorabil decizia UE de a se împrumuta în comun pentru creditul acordat Ucrainei
LONDRA, 19 decembrie (Reuters) – Investitorii au primit pozitiv vineri decizia Uniunii Europene de a finanța sprijinul pentru Ucraina prin împrumuturi comune. Ei consideră că aceasta consolidează folosirea datoriei comune ca soluție de finanțare. Aceasta evită un plan controversat din punct de vedere juridic privind utilizarea activelor rusești înghețate.
UE va împrumuta 90 de miliarde de euro pentru Ucraina
Liderii UE au convenit vineri să se împrumute pentru a acorda Ucrainei un credit de 90 de miliarde de euro (105 miliarde de dolari), destinat finanțării apărării țării împotriva Rusiei în următorii doi ani. În realizarea acestui acord, a nu participat Ungaria, Slovacia și Cehia.
În acest fel, UE a renunțat la o propunere fără precedent de a folosi activele rusești înghețate. Majoritatea acestor active sunt aflate la depozitarul Euroclear din Belgia.
Renunțarea la activele rusești liniștește piețele
Planul folosirii activelor rusești, contestat în special de Belgia, a provocat îngrijorare în rândul investitorilor. Aceștia se temeau de impactul asupra reputației internaționale a UE și a monedei euro. Președinta Băncii Centrale Europene, Christine Lagarde, avertizase că un demers juridic controversat ar fi putut descuraja deținerea activelor denominate în euro.
„Soluția aleasă este mai bună din punctul de vedere al distribuirii poverii financiare”, a declarat Carsten Brzeski, șeful departamentului macro global al ING.
UE va menține activele rusești înghețate până când Moscova va plăti despăgubiri de război Ucrainei.
UE, percepută tot mai mult ca debitor permanent
Euro a rămas relativ stabil vineri. Analiștii spun că pe termen lung, noul împrumut întărește percepția că UE devine un debitor permanent. Aceasta a început să emită datorie comună la scară largă în timpul pandemiei de COVID-19. Acest lucru este privit pozitiv de piețe.
„Nu avem voie să o numim eurobond, dar ne apropiem foarte mult”, a spus Brzeski.
UE are deja peste 700 de miliarde de euro în datorie comună emisă după pandemie. Deși împrumuturile pentru fondul de redresare se apropie de final, UE a decis anterior să împrumute încă 150 de miliarde de euro pentru finanțarea apărării statelor membre. Creditul pentru Ucraina confirmă că împrumuturile comune rămân un instrument activ.
Informează-te inteligent numai cu GPINews.live şi TVGPINews.
Îngrijorări privind volumul de datorie
Pe termen scurt, decizia înseamnă o creștere a volumului de obligațiuni pe piețe. Acest se întâmplă într-un moment în care statele europene, inclusiv Germania, au deja nevoi mari de finanțare. Randamentele obligațiunilor din zona euro au crescut vineri.
„Nu știu dacă este soluția ideală pentru piețe să adauge și mai multă ofertă. Acest context există deja temeri privind sustenabilitatea datoriilor”, a spus Craig Inches, director la Royal London Asset Management.
Riscurile pentru statutul euro au fost evitate
Utilizarea activelor rusești ar fi fost un precedent periculos, marcând prima confiscare a activelor unui stat aflat în război. Aceasta ar fi fost pentru a ajuta o țară terță, a arătat Banca Centrală a Suediei într-o analiză din 2024.
Agenția Fitch plasase Euroclear sub „observare negativă”, invocând riscuri juridice. Exista temerea că alte bănci centrale și-ar putea retrage fondurile din Europa, afectând ambiția UE. Acest lucru privește consolidarea rolului euro ca monedă de rezervă.
Totuși, mulți investitori consideră că aceste riscuri ar fi fost limitate, dat fiind caracterul excepțional al situației.
